贾斯汀·欧内斯特如何不靠传统风投基金向热门初创公司投资近5亿美元

去年，贾斯汀·欧内斯特注意到风险投资运作中存在一个巨大缺口：家族办公室和小型机构投资者渴望投资增长最快的人工智能公司，却无法进入这些公司的股东名单。

欧内斯特在Playground Global工作超过五年，专注于深度科技投资并协助领导融资，他相信凭借自己与投资者和创始人的人脉，能够弥合这一差距。他没有像传统做法那样花12到18个月去设立一只正式的风险投资基金，而是利用自己的网络获取知名后期公司的股票配额。

然后，他通过特殊目的工具（SPV）——一种单笔交易基金——将这些单独的交易机会提供给大约30家小型机构投资者。

过去12个月里，他的公司Sabertooth Capital已向10家公司投资近5亿美元，包括Anthropic、Anduril、Base Power、Databricks、PsiQuantum和SpaceX。

该公司将每笔交易视为独立的基金，多数情况下以SPV形式构建，基金投资者购买持有股票的SPV份额。他开出的支票金额从1000万美元到2.75亿美元不等——这意味着他获得了大量股份——并且始终参与公司批准的官方融资轮。

Sabertooth并非唯一一家为家族办公室提供购买个别知名后期初创公司股权机会的公司。

然而，欧内斯特之所以能迅速从他们那里筹集到大笔资金，是因为在针对家族办公室的小额配售和SPV这个有时不太透明的领域里，他赢得了良好的声誉。“贾斯汀是一位真正的投资者，”管理着50位个人财富的家族办公室首席投资官本杰明·瓦格纳说。

“他有判断力，有专业知识，技术功底深厚，这使他与其他在我看来只是试图聚集资本的组织截然不同。”当瓦格纳试图直接投资量子计算初创公司PsiQuantum（最新估值70亿美元）时，该公司的首席财务官建议他通过Sabertooth进行投资。

“所以，我第一次见到欧内斯特时，就知道他是靠谱的，”瓦格纳说。“贾斯汀的渠道确实与那些昙花一现的组织不同。”这种认可至关重要。在Anthropic和Anduril等初创公司打击未经授权的SPV之际，通过Sabertooth投资让较小的有限合伙人感到安心。

他们知道自己的钱交给了经过公司直接审查并受其尊重的投资者。除了技术知识，这位哈佛商学院毕业生在很大程度克服了童年口吃后，还磨练了自己的沟通技巧。欧内斯特将自己获得热门科技公司融资时股票配额的能力归功于他广泛的人脉网络。

“我一直觉得我的超能力就是成为我网络的核心，我喜欢以非常战略性的方式运用它，”他告诉TechCrunch。例如，他通常能在紧迫的时间内从家族办公室为新的SPV获得投资者资金。“我有一批固定的有限合伙人，”他说。

“我通常打四五个电话，就能确切知道我的有限合伙人会承诺多少。”欧内斯特告诉TechCrunch，目前他希望在代表其专属有限合伙人基础为特定公司筹集资金的基础上继续发展业务。然而，他的最终目标是最终募集一只传统的风险投资基金。

这是一项艰巨的任务，但他相信Sabertooth通过这些一次性SPV获得的强劲回报能够证明他的业绩记录——这是投资者在决定支持新基金时最看重的。他正在朝着这个愿望前进。

Sabertooth已经从芯片制造商Groq获得了一笔重大回报：去年年底，Groq被英伟达以200亿美元的价格许可并收购。接下来是SpaceX本周五备受期待的IPO，以及Anthropic预计在今年晚些时候的公开上市。

这些都将为他的投资者带来更大的意外之财。但SPV并不像传统风险投资基金那样拥有同样的市场信誉。然而，欧内斯特仍然相信，从SPV起步、在家族办公室中赢得稳固声誉，而不是推出新兴风险基金与竞争对手正面交锋，是正确的战略举措。

“我想参与其中，”他说。“我认为这最终将成为我们一生中最好的年份之一。”本文已更新，以反映Sabertooth部署的总资本。