SpaceX已名不副实：太空业务萎缩，AI算力租赁成主业

我曾对埃隆·马斯克最健康的公司SpaceX为何收购他最病态的公司xAI感到疑惑。现在，我更疑惑的是，为什么我们还要把整个公司叫做SpaceX。SpaceX已名不副实：太空业务萎缩，AI算力租赁成主业。

马斯克那些爆炸的火箭，不过是真正赚钱业务的幌子。根据SpaceX作为上市公司发布的首份季度财报，按收入来看，它主要是一家电信公司和一家算力租赁公司。本季度，太空业务收入未突破10亿美元，仅占公司总收入的10%多一点。

SpaceX最大的客户仍是自己，因为愿意购买其火箭的客户实在不多。而且，如果火箭真是公司的主要业务，SpaceX恐怕也不会冒着用太空垃圾在月球上炸出新陨石坑的风险。尽管如此，大部分支出（以及炒作）都围绕着被美其名曰“AI”的业务。

电信业务——SpaceX称之为“连接性”——即卫星互联网服务Starlink，本季度收入42亿美元，是SpaceX唯一没有运营亏损的部分。

尽管格温·肖特韦尔在电话会议上概述了与AT&T、Verizon和T-Mobile竞争的电话服务计划，但大部分支出（和炒作）仍集中在被美其名曰“AI”的业务上，以捕捉Grok可能带来的任何贡献。

彭博社指出，分析师亚历山大·波特预计，向AI公司出租数据中心容量的“新云”业务支出明年将攀升至650亿美元，比他此前估计的高出170亿美元。

数据中心租赁对SpaceX的重要性不容忽视：它不仅比火箭业务赚得更多，还带来了更多支出——仅第二季度，AI业务支出就达158亿美元（相比之下，太空和连接业务的支出各略超10亿美元）。这项业务使SpaceX成为CoreWeave和Nebius等新云公司的竞争对手。

但这并非最初计划。马斯克在孟菲斯为Grok建造了SpaceX的“巨像1号”数据中心，Grok是他那款表现不佳的AI，偶尔自称“MechaHitler”，还喜欢未经同意脱掉妇女和儿童的衣服。但xAI运营该设施时遇到困难，于是决定将其出租。

除了延迟问题导致难以训练内部模型外，该中心还混合使用新旧芯片，造成瓶颈。在财报电话会议上，马斯克表示，SpaceX建造的算力中只有10%将用于Grok。

收入不等于利润，建设数据中心成本高昂。SpaceX现已与谷歌、Anthropic、Reflection AI以及马斯克最终选择收购的Cursor达成协议。

在第二季度财报电话会议上，SpaceX首席财务官布雷特·约翰森表示，这些交易使公司“有望（包括Cursor的贡献）达到1000亿美元的ARR（年化收入运行率）”，这是一种基于短期估算来预测全年收入的财务指标。

马斯克更为乐观，称“12月达到1000亿美元ARR不是问题”，实际ARR可能更高。这听起来不错，但收入不是利润，建设数据中心成本高昂。

出租算力这种“裸金属”业务存在一些问题——具体来说，硬件不可避免会过时、建设过程充满变数，而且算力本质上是一种商品，意味着公司只能靠成本竞争。数据中心建得越多，可用算力就越多；算力供应增加，芯片价格就会下降。

马斯克声称，他让SpaceX上市是因为想在太空建数据中心。但我想，如果我在陆地上运营数据中心都有困难，我应该先把它做好，再去尝试难度高一个数量级、甚至前所未有的事情。

但我想，马斯克并不这么想。这一切听起来很烧钱，不是吗？SpaceX甚至向美国联邦通信委员会提交了由多达100万颗卫星组成的轨道数据中心方案。该申请缺乏技术细节——例如，我们不知道卫星大小或部署时间表——这让我觉得它更多是公关手段。

马斯克还透露了一些卫星的细节，或者说至少是一些图纸。在他的愿景中，他旗下的芯片生产商Terafab每年将生产一太瓦的芯片；十亿台Optimus机器人将完成工作，至少等马斯克解决机器人的手部问题之后。

这一切听起来很烧钱，不是吗？马斯克声称，最终目标是在月球上建造一个质量加速器。我对这类说法不抱太大期望，就像他在财报电话会议上声称Starlink将提供“世界上大部分互联网”一样，我也不太相信。

这都是马斯克一贯习惯的一部分：谈论一群20世纪中叶作家想象中的科幻未来。当然，有不少科学家认为马斯克提议的太空数据中心是个坏主意。如果你愿意，甚至可以争论太空数据中心的可行性。提醒我一下，超级高铁建成了吗？

跟我一起说：在真正交付之前，一切都是空中楼阁。

如果我们抛开那些伪科学的大话，剩下的是一家主要为自己发射火箭的公司，拥有相当成功的卫星互联网业务，并且由于内部AI失败，基本上在经营我们从众多新云公司那里看到的高风险、资本密集型的“裸金属”业务。

这可比不上六年内登陆火星那么梦幻，不是吗？然而，SpaceX确实为特斯拉提供了一个重要客户，后者购买了价值2.95亿美元的特斯拉Megapack电池储能系统。SpaceX还购买了大量Cybertruck，那是马斯克在汽车领域的历史性失败。

截至本文撰写时，特斯拉股价自今年1月以来已下跌25%。马斯克或许能凭借其政治关系为算力收取溢价——我不认为他会在中期选举上白白砸下1亿美元。也许这些政治关系能让马斯克更容易建设地面数据中心——尽管这些项目在政治光谱上似乎都极不受欢迎。

谁知道呢，也许游戏计划就是：“你有一门不错的AI生意，要是它出了什么事就太可惜了。也许你应该买我的算力，这样就不会出事。”但也许我只是想得太长远了。毕竟，SpaceX的内部人士股票锁定期将于8月6日（也就是明天）开始到期。

如果这些内部人士如卖空者所预期的那样抛售股票，本已下跌的股价将雪上加霜。因此，提醒大家月球上的质量加速器，或许是为了提振士气。好在纳斯达克为SpaceX改了规则，这些损失将波及所有持有指数基金的人！

实际上，我对此有一个科幻想法。嘿，埃隆！你为什么不滚去啃一个甜甜圈呢？你为什么不滚去啃那个月球呢？