Reddit财报强劲但AI搜索冲击用户增长，股价盘后大跌

Reddit 报告第二季度业绩强劲，但在致投资者的一封信中提到搜索引擎流量变得“起伏不定”，令投资者感到不安。公司总收入为 8.05 亿美元，同比增长 61%；净利润为 2.53 亿美元，同比增长 183%。

这些数据超出了华尔街预期。此外，公司表示预计下季度收入将达到 8.6 亿至 8.7 亿美元，且税前利润健康，同样超出预期指引。通常，告知投资者未来业绩有望更好会推动股价上涨，但该股在盘后交易中下跌超过 10%。

罪魁祸首可能是 CEO 史蒂夫·霍夫曼在那封单独的股东信中发出的警告。他写道：“本季度搜索推荐起伏不定，季末流量波动更大，但大局未变：商业业务依然强劲。”AI 显然正在改变搜索引擎的格局——投资者似乎担心 Reddit 的流量可能受损。

2024 年，Reddit 与谷歌签署合同，为其提供内容用于 AI 训练。然而，谷歌部署 AI 摘要似乎正在从 Reddit 分流受众，该网站已表示不确定是否续签与这家搜索巨头的合作。另一个症结在于 Reddit 的受众是否在正确的地方增长。

Reddit 的全球用户数在上升，但美国市场的日活跃独立用户数却略有下降——从第一季度的 5350 万降至 5320 万。

在周四的财报电话会议上，一些分析师尖锐地质疑了 AI 对 Reddit 受众的影响。“我不想过多纠缠这一点，但你的股价大幅下跌，是因为投资者觉得你有一个——恕我直言——用户问题，尤其是在美国，”一位华尔街分析师说道。

“人们看着日活数据说，你知道，未登录流量将面临压力，因为随着搜索转向 AI，你将无法获得推荐，而且让用户从未登录转为登录也会更加困难，这似乎正是你所看到的症状，”该分析师继续问道，“你是否认为明年不会向谷歌和 OpenAI 授权数据？

”霍夫曼表示，他认为 Reddit 的人性化特质将继续使其成为用户的目的地。“Reddit 是社区和对话。社区是普遍的，所以我们认为我们在美国拥有适合每个人的内容，问题在于如何展现这一点。我们正在朝着这个目标取得进展，”霍夫曼说。

当谈到谷歌时，霍夫曼的回答更加模糊。“我们与他们的关系实际上早于正式的数据许可协议，”他说。“我不认为存在非此即彼的结果……我们会确保为 Reddit 最大化价值。”